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兴全祥泰定期开放债券(005712)基金基本概况

2019-07-12 20:31作者:admin

兴全祥泰定期开放债券(005712)基金基本概况

由于本基金存在开放期与封闭期,在开放期与封闭期将实行不同的投资策略。 (一)开放期投资策略在开放期内本基金为保持较高的组合流动性,方便投资人安排投资,在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下,将主要投资于高流动性的投资品种,减小基金净值的波动。

(二)封闭期投资策略在封闭期内的投资将依托基金管理人自身信用评级体系和信用风险控制措施。

采用自上而下和自下而上相结合的投资策略,实现风险和收益的最佳配比。 封闭期内具体投资策略如下:1、资产配置策略本基金为债券型基金,通过对宏观经济趋势、金融货币政策、供求因素、估值因素、市场行为因素等进行评估分析,对固定收益类资产和货币资产等的预期收益进行动态跟踪,从而决定其配置比例。 2、债券类属资产配置类属配置包括国债、金融债、企业债等固定收益品种之间的配置。

本基金根据各品种的流动性、收益性以及相关风险等确定各子类资产的配置权重。 类属配置主要根据各部分的利差的扩大及收窄分析,增持相对低估、价格将上升的类属,减持相对高估、价格将下降的类属,借以取得较高的总回报。

3、债券投资组合策略债券投资主要采取利率策略、收益率曲线策略以及杠杆策略,力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。 (1)利率策略利率策略主要是根据对宏观经济环境判断,预测市场利率水平变动趋势,以及收益率曲线变化趋势,从而确定组合的整体久期,有效控制基金资产风险。

当预测利率上升时,适当缩短投资组合的目标久期,预测利率水平降低时,适当延长投资组合的目标久期。 (2)收益率曲线策略根据收益率曲线的形态特征进行利率期限结构管理,确定组合期限结构的分布方式,合理配置不同期限品种的配置比例。 通过合理期限安排,在长期、中期和短期债券间进行动态调整,在保持组合一定流动性的同时,可以从长期、中期、短期债券的价格变化中获利。

(3)杠杆策略杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用回购等方式融入低成本资金,并购买具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。

本基金将对回购利率与债券收益率、存款利率等进行比较,判断是否存在利差套利空间,从而确定是否进行杠杆操作。

进行杠杆放大策略时,基金管理人将严格控制久期风险及流动性风险。

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