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市场下行空间有限 正在构筑结构性行情

2019-06-14 18:00作者:admin

市场下行空间有限  正在构筑结构性行情

  近期,大盘继续震荡调整,市场点位回归到今年2月位置。 在此背景下,次金的投资布局遭遇市场冲高回调的压力。 次金、特别是去年四季度以来成立的次金,目前在仓位布局上保持审慎积极,但是在具体投资机会的选择上,则有不少徘徊与顾虑。 多只次新的基金经理认为,目前市场下行空间有限,正在构筑结构性行情。

公募基金产品将保持较为积极的仓位,以稳健积极仓位博取市场反弹收益,在建仓方向和仓位调整上,则讲求精选板块、行业和个股,寻找结构市场中的结构性、确定性机会。

  次新基金表现参差不齐  数据显示,截至6月6日,去年6月以来成立的次新基金表现不一。

观察上述次新基金自成立以来的总回报发现,上述基金平均回报为%(不同基金份额分别计算),成立以来实现正收益的次新基金占比超过70%,成立以来收益最高的基金产品总回报超40%,表现较差的产品则有超过20%的净值回撤。   仓位布局整体积极  近期,部分次新基金产品上市,显现了其近期的仓位配置情况。 例如持仓的前十大股票有、、、等。

5月16日上市的国泰价值优选混合基金成立于1月10日,截至5月9日,其股票仓位为%。 其重仓股有、、、等。

一季度末,国泰价值优选的股票仓位为%。

该基金在一季度以来仓位布局较为积极。 基金经理在一季报中表示,随着各行业与上市公司经历了一季度的恢复,未来的结构差异会更加明显。

因此,对中长期市场相对积极,寻找在新的增长阶段会受益于精细化发展的行业龙头。   另外,观察次新基金表现较好的基金产品,对比去年年末和一季度末的仓位情况发现,上述次新基金在仓位的布局上都相对积极,以较高的仓位博取了今年年初的市场上涨收益。

  进入二季度以来,上述绩优次新基金仓位布局又会有什么变化?多只次新基金的基金经理了解到,整体而言,基金经理对基金产品的仓位保持了审慎积极。

“一季度末以来,市场已经从高位盘整演化到震荡调整,但是在仓位上,产品基本保持了稳定,阶段性还会有结构性的加仓。 当前,市场下行空间有限,稳健积极的仓位才能获取市场反弹带来的收益。 ”一位基金经理表示。 此外,还有次新基金经理表示,由于一季度业绩表现较好,产品规模迎来较快增长,仓位数据会显示有所下降,但是实际上,在新增规模的配置上仍然是“相当积极”的。

  挖掘结构性机会  进入6月以来,市场持续震荡调整行情。 首席宏观策略魏凤春认为,全球经济预期在下修,但流动性预期也出现了一些积极因素,市场存在博弈性的机会,但空间或有限,建议继续等待风险资产更好的入场时机。

认为,预计市场短期继续维持震荡调整格局,但随着北向资金重新入场布局,未来A股调整或将告一段落。   中银国际证券6月权益类基金投资策略报告指出,对于基金投资,建议投资者在产品配置上,持有绩优产品做核心配置的同时,重点关注擅长把握结构性投资机会且选股能力突出的品种,以及投资风格转变灵活的产品,适时把握市场转变的节奏。

具体产品的选择上要重点考察基金经理的综合投资管理能力,包括自上而下对宏观大趋势、行业走势的把握,以及自下而上对个股的选择、市场敏感度、交易能力等多方面。

  上海一家公募机构基金经理也认为,市场正在演绎结构性行情,“需要用结构性投资思维和投资策略来匹配和挖掘结构性机会。

当下,普涨行情大概率不会出现,结构性行情包括市场板块的结构性表现、相关行业的结构性机会、行业中个股的结构性配置价值等正在上演,基金的建仓以及调仓需要结构投资的思维作为指导,寻找其中风险收益比较好的确定性机会”。

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